Kann Portugal 13% Rendite leisten?

Kann Portugal 13% Rendite leisten?

Portugal ist insoweit schon gezeichnet: Die erst 2010 zu 100% ausgegebene 4,80%-Anleihe bis 2020 ist aktuell wieder für 60% zu haben (ISIN: PTOTECOE0029). Die laufende Rendite beträgt folglich 8%. An eine Rückzahlung zu 100% glaubt wahrscheinlich kaum mehr jemand, allenfalls daran, dass die EZB ein weiteres Absacken des Kurses mit ihren Käufen verhindern möge. Das würde schon genügen. Seit Ende Januar 2012 hatte der Kurs dieser Anleihe schon von 45% auf fast 65% angezogen. Zum Schwur für die Portugiesen und ihre Euro-Partner kommt es spätestens 2014. Dann sind zwei Anleihen fällig: Der 4,375%er (ISIN: PTOTE1OE0019) über 6 Mrd. €. Für 1.000 € Nennwert dieser Anleihe bezahlen Sie aktuell 840 €. Das ergibt nur 5,2% laufende Rendite. Den ebenfalls bis 2014 laufenden 3,6%er (ISIN: PTOTEOOE0017) bekommen Sie für 80%, sprich mit 4,5% laufender Rendite. Für dieses Papier müssen die Portugiesen 3 Mrd. € zurückzahlen, sofern es ihnen nicht gelingt, sich von Schulden und entsprechenden Rückzahlungsverpflichtungen zu befreien, wie es die Griechen vorgemacht haben. Sofern die Portugiesen ihren Verpflichtungen doch in vollem Umfang nachkommen und die Nennwerte komplett zurückzahlen, steigen die Renditen der genannten Anleihen auf mehr als 13%. Das ist mehr als das Doppelte dessen, was Anleihen von Italien oder Frankreich momentan abwerfen


aus:
  Anleihen aus Türkei und Ukraine - Wo Sie gute Renditen und Ihr Geld zurück bekommen

von Oskar Herbert

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